En 2024, Porsche AG réalise une solide performance dans un environnement difficile

Porsche AG a clôturé l'exercice 2024 avec un solide résultat dans un environnement difficile. Le constructeur de voitures de sport enregistre des ventes record en volume dans quatre des cinq régions du monde. Le flux trésorerie net de la branche automobile atteint un niveau remarquable, avec un solde des mouvements de trésorerie quasiment équivalent à celui affiché en 2023. Avec le Cayenne, la Panamera, le Taycan, la 911 et le Macan électrique, Porsche a renouvelé cinq de ses six gammes de modèles en introduisant de nouvelles déclinaisons avec succès sur les différents marchés. Parallèlement, l’entreprise a résolument adapté son plan de lancement de nouveaux produits et l’orientation stratégique de l’activité à la conjoncture. Porsche continue de miser sur un mix de motorisations diversifié. Les clients pourront donc toujours choisir entre moteurs à combustion, motorisation hybride rechargeable et motorisation 100% électrique dans chaque segment de véhicules, jusqu’à la décennie 2030. Au regard de l'allongement considérable de la phase de transition vers l’électromobilité, Porsche entend étoffer son portefeuille de produits dans les années à venir en y ajoutant des modèles à moteur thermique et des modèles hybrides rechargeables.

« Nous avons jeté les bases de notre succès pour les années à venir, avec l'objectif clair de continuer de susciter l’engouement de nos clients avec des voitures de sport emblématiques », a déclaré Oliver Blume, Président du Directoire. « Au regard de l'évolution de la situation, nous avons adapté notre stratégie de produits dans tous les segments. Au cours du dernier exercice, nous avons continué à déployer notre stratégie Porsche, qui a démontré sa pertinence, afin de rendre l'entreprise encore plus flexible, plus solide et plus performante. »

911 : de nouvelles déclinaisons haut de gamme pour le modèle emblématique de la marque
Porsche entend proposer de nouvelles déclinaisons, en particulier de la 911, et proposer des modèles aptes à procurer toujours plus d’émotions à ses clients, notamment des modèles à haut rendement et des séries limitées conçues pour susciter l’enthousiasme des passionnés. L'icône des sportives de la marque fera revivre le style des années 1970 avec un modèle en édition limitée signé Porsche Exclusive Manufaktur, qui sera donc la troisième des quatre voitures de collection issues de la stratégie Heritage Design. À moyen terme, la gamme 911 comptera dans ses rangs également un nouveau fleuron, qui placera la barre encore plus haut dans le segment des voitures de sport.

Dans un esprit d’amélioration continue du Macan, Porsche a décidé très tôt d'électrifier entièrement ce modèle. Porsche se tient à cette décision. Le Macan électrique fait référence sur le marché en termes de performances, d'expérience de conduite et de design. Il a été très bien accueilli par les clients. Après l’arrêt de la production des modèles à moteur thermique de la gamme, le Macan sera alors vendu exclusivement en version 100 % électrique dans le monde. Parallèlement, Porsche suit en permanence, avec la plus grande attention, l'évolution du marché et la demande de ses clients. Si nécessaire, l'entreprise anticipe et adapte sa stratégie produit. Ainsi, l’entreprise évalue actuellement la pertinence éventuelle d’une gamme indépendante sur le segment des SUV, comprenant des modèles à moteur thermique et des modèles à motorisation hybride. Ce modèle aurait un nouveau design et reprendrait le profil caractéristique de Porsche. Le modèle, qui bénéficierait de synergies, pourrait être lancé sur le marché vers la fin de la décennie.

Chez Porsche, les trois technologies de motorisation mises en œuvre symbolisent l'émotion, la performance et l'efficience. Le Cayenne en est un parfait exemple. En 2023, la génération actuelle (modèles à moteur thermique et modèles hybrides rechargeables) a fait l’objet d’une mise à jour en profondeur, la plus importante jamais réalisée dans l'histoire de Porsche. Cette génération sera développée à l'avenir et sera au centre de toutes les attentions de nos équipes d’ingénieurs afin de développer sans cesse ses qualités techniques. Les ventes de cette gamme de modèles atteignent un niveau record en 2024. Parallèlement, la quatrième génération du best-seller de la marque, dont la conception et le développement sont entièrement nouveaux, doit permettre de soutenir la montée en puissance de l’électromobilité chez Porsche. Les modèles à moteur thermique et les modèles électriques seront disponibles en parallèle jusque dans les années 2030. Dans le prolongement du Cayenne 100 % électrique, Porsche lancera des sportives 100% électriques sur le segment de la 718.

Le constructeur de voitures de sport élargit également les possibilités de personnalisation offertes aux clients. Plus de 1 000 options Porsche Exclusive Manufaktur sont déjà disponibles, tandis que le programme Sonderwunsch permet de réaliser pratiquement tous les souhaits des clients, des détails exclusifs aux pièces uniques sorties d'usine. Au cours des cinq dernières années, le chiffre d'affaires moyen par véhicule équipé d'options « Exclusive Manufaktur » a doublé. Afin de pouvoir réaliser encore davantage les rêves de chacun de nos clients, la capacité du département Porsche Exclusive Manufaktur sera considérablement étendue.

Réorganisation et programme global de restructuration de l’activité
À la fin du mois de février, Porsche AG a procédé à un changement prévu de longue date au sein de son Directoire. Jochen Breckner (47 ans) a pris la responsabilité de la direction financière (CFO) et des systèmes d’information (DSI). Matthias Becker (54 ans) a quant à lui repris la responsabilité des ventes et du marketing. Ils succèdent, respectivement, à Lutz Meschke (58 ans) et Detlev von Platen (61 ans), qui ont quitté l'entreprise d'un commun accord.

En outre, Porsche a lancé un vaste programme de redimensionnement de l'entreprise. D'ici 2029, l’entreprise réduira ses effectifs de près de 1 900 postes. Pour cela, Porsche entend utiliser plusieurs leviers : l'évolution démographique (départ en retraite), la rotation de personnel et une politique d'embauche restrictive.

En outre, des mesures seront mises en œuvre sur la base du volontariat. Il s’agit notamment d’un plan ad hoc de retraite progressive à temps partiel et, dans certains cas, de conventions de rupture du contrat de travail assorties d'indemnités de départ. L'entreprise entend également réduire ses effectifs de 2 000 postes supplémentaires au terme de contrats de travail à durée déterminée. Outre ces mesures immédiates, la direction et le Comité d'entreprise négocient un paquet structurel supplémentaire au cours du second semestre. Ces mesures permettront à Porsche de gagner en efficacité à moyen et à long terme.

Porsche continue par ailleurs de déployer son programme de performance « Road to 20 ». En 2024, ce programme a joué un rôle majeur en compensant partiellement les incidences négatives de l’environnement difficile sur les résultats de l’entreprise. À l'avenir, il sera l'instrument principal pour atteindre l'ambition première à long terme de l’entreprise, qui est de dégager une rentabilité opérationnelle supérieure à 20 % à l’échelle du Groupe Porsche. En 2025, nous intensifierons à nouveau la mise en œuvre de la stratégie « Road to 20 » en mettant l'accent sur la maîtrise des coûts afin d'accroître encore davantage notre rentabilité », a déclaré Jochen Breckner, membre du Directoire, en charge des finances (CFO) et des systèmes d’information (DSI).

Solide exercice 2024
Le résultat de l'exercice 2024 a été principalement affecté par l'environnement économique difficile et le renouvellement complet du portefeuille de produits. La situation tendue du marché en Chine, le délai de la montée en puissance de l'électromobilité à l’échelle mondiale et les difficultés rencontrées dans notre chaîne d’approvisionnement ont eu une incidence sur le résultat et la rentabilité opérationnelle. La direction de Porsche est parvenue à partiellement compenser ces incidences négatives grâce à un certain nombre de mesures. Le chiffre d'affaires consolidé est de 40,1 milliards d'euros, en baisse de 1 % en glissement annuel (2023 : 40,5 milliards d'euros). Porsche a ainsi quasi entièrement compensé la baisse du chiffre des ventes en volume. Ce maintien du chiffre d’affaires en dépit du recul des ventes s’explique par la part plus élevée des options de personnalisation dans le CA et par un meilleur positionnement prix des produits nouvellement lancés.

Le résultat opérationnel consolidé recule à 5,6 milliards d'euros (2023 : 7,3 milliards d'euros). La rentabilité opérationnelle à l’échelle du groupe s’établit à 14,1 % (2023 : 18,0 %). « En 2024, Porsche a démontré sa capacité à dégager une forte rentabilité, même en période difficile, et confirmé la solidité de son assise financière », a déclaré Jochen Breckner. Le solde des mouvements de trésorerie (flux de trésorerie net) affiché par la branche automobile est de 3,7 milliards d'euros, pratiquement au niveau record affiché en 2023 (4,0 milliards d'euros). Ce chiffre comprend des dotations exceptionnelles au fonds de retraite, à hauteur de 250 millions d'euros. La marge nette de trésorerie de la branche automobile est de 10,2 % (2023 : 10,6 %), un chiffre supérieur aux prévisions.

Porsche réalise également une solide performance en termes de livraisons au cours de l'exercice 2024, avec 310 718 unités livrées aux clients. Dans un environnement difficile, Porsche a enregistré des records de ventes dans quatre des cinq régions du monde, en Europe, en Allemagne, en Amérique du Nord et sur les marchés de croissance à l’international. Toutefois, le nombre total de véhicules livrés a légèrement diminué en glissement annuel (2023 : 320 221 unités). Ce recul s'explique principalement par les difficultés persistantes sur le marché chinois. Le modèle phare de la marque en termes de volume est le Cayenne, avec 102 889 exemplaires livrés, devant le Macan (82 795) et la 911 (50 941). En 2024, 27 % des véhicules neufs livrés étaient électrifiés (100 % électriques ou hybrides rechargeables), dont près de la moitié était des modèles 100 % électriques (12,7 %). Avec le portefeuille actuel de la marque, cette part devrait nettement augmenter lors des prochaines années. En 2025, selon les prévisions, les véhicules électrifiés devraient représenter 33 à 35 %, dont 20 à 22 % de modèles 100 % électriques.

Dans le domaine du sport automobile, Porsche peut se prévaloir de formidables succès sur tous les circuits du monde en 2024. La marque a remporté le titre des pilotes au Championnat du monde d'endurance de la FIA (WEC), et la victoire dans toutes les catégories de la série américaine IMSA. En Formule E, le pilote d'usine Pascal Wehrlein est devenu Champion du monde des pilotes.

Dividende maintenu au niveau de 2023
Au titre de l'exercice 2024, le bénéfice par action ordinaire est de 3,94 euros, et le bénéfice par action privilégiée de 3,95 euros. Le Directoire et le Conseil de surveillance proposent à l'Assemblée générale annuelle des actionnaires de Porsche AG le versement d'un dividende à hauteur de 2,1 milliards d'euros. Comme en 2023, ce chiffre correspond à 2,30 euros par action ordinaire, et à 2,31 euros par action privilégiée.

2025 : début d’un redéploiement de la stratégie de Porsche
En 2025, Porsche investira au total 800 millions d'euros supplémentaires dans le redimensionnement de l’entreprise et dans son portefeuille de produits, ainsi que dans les activités liées aux logiciels et aux batteries. L'entreprise entend ainsi accroître sa rentabilité et sa résilience à court et à moyen terme. « Le vaste programme de redimensionnement de l’entreprise et les investissements que nous entendons réaliser grèveront le résultat de l'exercice 2025 », a déclaré Jochen Breckner. « Nous nous engageons résolument dans un programme de restructuration de l’activité et entendons renforcer durablement Porsche pour l'avenir. » Dans ses prévisions pour 2025, Porsche anticipe des conditions de marché toujours difficiles et une intensification de la concurrence en Chine. Les incertitudes géopolitiques devraient également persister avec la nouvelle administration américaine. Les prévisions actuelles pour 2025 tiennent compte de la conjoncture. De nouvelles restrictions ou de nouveaux droits de douane potentiels sur les importations n'ont pas été pris en compte dans les prévisions.

Pour l'exercice 2025, Porsche AG table sur une rentabilité opérationnelle entre 10 et 12 % à l’échelle du Groupe Porsche, sur la base des hypothèses ci-dessus. Ce chiffre est inférieur à celui de l'exercice 2024. Outre les investissements supplémentaires prévus, les principales raisons en sont la baisse des ventes de véhicules et un niveau de coût toujours élevé dans la chaîne de valeur. En outre, des amortissements importants continueront à peser sur les comptes en raison des investissements massifs réalisés ces dernières années. Ces prévisions tablent sur un chiffre d'affaires de l'ordre de 39 à 40 milliards d'euros. Jochen Breckner : « À long terme, nous restons fidèles à notre ambition première, qui est de dégager une rentabilité opérationnelle supérieure à 20 % à l’échelle du Groupe. À moyen terme, nous visons 15 à 17 % en raison de la persistance d'un environnement difficile. »

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