随着 1997 年推出 911 的第 5 代车型 —— 996 型，保时捷再次迈出了大胆的步伐，停用风冷式水平对置发动机。在推出 911 的 34 年后，为面对当时来自外部的挑战，保时捷用全新的 911 彻底改变了自己的形象。从设计之初，保时捷就在尝试通过与其他车型 (Boxster) 最大限度地共用零件来降低生产成本，以及满足未来最新的安全和排放法规要求。在 996 上，保时捷找到了通向未来的道路。
996 保留了经典的车身比例并结合更多现代技术，重新制造一个面向未来的传奇跑车。它也许很难做到对过去的完全继承，但显然已经准备好去开创新的时代了，这是在设计阶段就已经明确的方向。
呈现在大家面前的结果，是一个令人印象深刻的优雅外观，尺寸相比老款增长了 185 毫米，轴距加长了 80 毫米，这也是 911 历史上第二次加长轴距，车宽相应增加了 30 毫米。车内也从这些尺寸的增加中获益，驾乘空间更为宽敞。另外，仪表盘也又一次打破了传统，从分隔开的五个圆盘变为了五个相互融合的新式样。
然而最大的改动是车尾的发动机，虽然依旧是水平对置发动机，但不再是风冷结构，因为风冷发动机没有足够的能力去满足日益严苛的排放法规，相比之下，新开发的水冷系统已经为未来做足了准备。6 缸 24 气门的 3.4 升发动机已经可以产生 300 马力的功率了，这看齐了 911 Turbo 3.3 这款曾经的传奇车型。发动机排量在中期改型后增至 3.6 升，功率随之上涨到 320 马力，保时捷 911 40 周年纪念版的输出功率甚至高达 345 马力。
911 Turbo 配备了一个新型的水冷式水平对置发动机，这款发动机源自在 1998 年为保时捷拿下勒芒冠军的 911 GT1 赛车。依托于双涡轮增压技术，它可迸发出 420 马力，这使其成为了保时捷 911 历史上第一款极速超过 300 km/h 的量产车型。在 911 GT2 上，这款发动机的潜力被进一步发掘，最高可输出 483 马力。另外，保时捷碳陶瓷制动系统 PCCB 首次在跑车上出现，并成为 GT2 车型的标准配置，它不仅比传统的钢制制动盘轻了 50 %，还拥有长达 30 万公里的使用寿命。
保时捷把 GT2 的涡轮增压器拆走，便得到了 911 GT3，无论是在公路上或者是赛道中，这款车标志着更纯粹的驾驶乐趣，它不但构成了保时捷单一品牌赛的基础，也成为了保时捷客户赛车在世界各地斩获各类冠军头衔的起点。在 996 上，GT3 的 3.6 升水平对置发动机最初可输出 360 马力，在中期改款后升至 381 马力。
在 1997 年至 2005 年间，保时捷共生产了 175262 台 996 型 911。
